西部策略:把握从政策频出到预期扭转的布局期
(资料图片)
市场快速轮动,叠加经济预期下修,引发市场短期波动加剧。我们在上周报告《全面牛市启动需要具备哪些条件?》中提示过去10年中,市场中枢的上移往往来自基本面,流动性,政策与海外环境四大条件中的两个出现趋势性变化,而当前政策条件初步具备,仍需耐心等待流动性和基本面的验证,市场短期上行动力趋弱,仍是存量博弈。
从政策频出到市场预期全面扭转不是一蹴而就,途中多会有短期扰动。从过往历轮牛市底部来看,均是经济刺激或改革政策推出后,市场在经济数据短期偏弱与政策提振中期预期中来回摇摆,导致市场波动加大。以2022年为例,4月底政策快速推进后,5月6日上证指数大跌2.16%,随后快速抬升;10月中旬各项政策逐步推出,10月28日上证指数迎来最后一跌,大跌2.25%,随后市场中枢逐步上移。
耐心等待宏观流动性变化。本周通胀和金融数据公布,虽然PPI降幅缩窄,但CPI同比转负,制约货币宽松的因素正在逐步趋弱;另外一方面,单月新增社融创下2014年7月以来新低,叠加信托市场风险上升,也迫切需要央行对于流动性的呵护。后续货币环境改善可能是扭转市场情绪的关键。
配置建议:随着市场快速调整,与经济修复相关度较高的顺周期行业配置价值再次凸显。
风险提示
政策推进不及预期,海外经济衰退超预期,产业发展不及预期。
-
西部策略:把握从政策频出到预期扭转的布局期
券商研报精选 2023-08-13
-
想深情就深情,想薄情就薄情的三大星座女
搜狐 2023-08-13
-
阿Sa向媒体承认已与石恒聪分手 称分手原因不会公开
凤凰网 2023-08-13
-
紧急通知!明光全市停水
大皖新闻 2023-08-13
-
韩媒:韩国政府2024年预算支出可能仅增长约3%
财联社 2023-08-13
-
郑眼看盘丨内外利空共振,股指回撤明显
每日经济新闻 2023-08-13
-
赖清德“过境”纽约,中国驻纽约总领馆:媚美卖台,注定失败!
环球网 2023-08-13
-
果不其然:8月车市价格战如期上演
凤凰网 2023-08-13
-
【图片新闻】临泽县加强交通基础设施建设,城乡交通路网不断完善
每日甘肃网-甘肃日报 2023-08-13
-
中国人保:前7月原保险保费收入合计4504.34亿元
北京商报 2023-08-13
-
西部策略:把握从政策频出到预期扭转的布局期
券商研报精选 2023-08-13
-
想深情就深情,想薄情就薄情的三大星座女
搜狐 2023-08-13
-
阿Sa向媒体承认已与石恒聪分手 称分手原因不会公开
凤凰网 2023-08-13
-
紧急通知!明光全市停水
大皖新闻 2023-08-13
-
韩媒:韩国政府2024年预算支出可能仅增长约3%
财联社 2023-08-13
-
郑眼看盘丨内外利空共振,股指回撤明显
每日经济新闻 2023-08-13
-
赖清德“过境”纽约,中国驻纽约总领馆:媚美卖台,注定失败!
环球网 2023-08-13
-
果不其然:8月车市价格战如期上演
凤凰网 2023-08-13
-
【图片新闻】临泽县加强交通基础设施建设,城乡交通路网不断完善
每日甘肃网-甘肃日报 2023-08-13
-
中国人保:前7月原保险保费收入合计4504.34亿元
北京商报 2023-08-13
-
ai怎么设置环形文字 ai怎么设置文字环绕方式
电脑技术吧 2023-08-13
-
原来有你下一句(原来有你-风雪柴门著网络小说简介)
2023-08-13
-
【8月13日】贵州省第二届“美丽乡村”篮球联赛黔东南赛区半决赛对阵名单来了
腾讯网 2023-08-13
-
淡季不淡,日照茶伏季开出“金花”
齐鲁壹点 2023-08-12
-
德甲预测拜仁新赛季首发:凯恩、金玟哉等新援在列,无穆勒
懂球帝 2023-08-12
-
新起点·新征程!四川省登山户外运动协会完成换届
腾讯网 2023-08-12
-
吉林省发布山洪灾害气象风险预警
央视新闻 2023-08-12
-
灾后返家哪些水不能直接喝? 具体是什么情况?
车百科 2023-08-12
-
峰值性能容量是什么意思(苹果电池峰值如何恢复)
互联网 2023-08-12
-
静海区王口镇茁头排干西堤面临风险 抢险人员及时行动
今晚报 2023-08-12
-
常州武进:耕读传家 书香前黄
书香江苏 2023-08-12
-
迎接身边的“智慧”图书馆
中国青年网 2023-08-12
-
dn100是几寸(dn100是几寸的法兰)
互联网 2023-08-12
-
08月12日猪评:猪价爆冷!惨遭4连跌,猪价上涨继续承压
中国养猪网 2023-08-12
-
台湾女棒“天才投手”扎根大陆:希望台湾教练看到大陆前景
中新网 2023-08-12
-
浪潮软件:8月11日融资净买入244.56万元,连续3日累计净买入494.5万元
证券之星 2023-08-12
-
汇丰晋信双核策略混合型证券投资基金基金经理变更公告
易天富 2023-08-12
-
历史类3600名,物理类2.3万名,可上好大学,福建2023高考盘点
史海流年 2023-08-12
-
大英博物馆镇馆之宝猫_大英博物馆镇馆之宝
十分生活网 2023-08-12
-
车评头条:大耍运动范儿 全新世嘉两厢版到店实拍
互联网 2023-08-12